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剧情简介
ABP-317中文剧情介绍: 我们可以通过上图的表格来感受两种情况下贴现率的不同。
■贴现率能很大程度地影响现值
不久的将来能得到的现金在当前做很小幅度折扣，遥远的将来会产生的利润则应当大幅度贬值，将折扣后金额加起来就是PV。该表格中的收益的现值（年利率3%）的总和为853万日元。
接下来让我们来考虑该如何计算折扣。折扣大小会极大地影响价格，即使收益相同，并且在同一时间推出，但年利率3%的话价格为853万日元，年利率5%则为772万日元，差异巨大。该比例也就是贴现率。不同的人对贴现率有不同的看法，这也会造成定价额的不同。我先前曾说过“十个人就有十个人的价格”，其理由之一就是基于该贴现率。
图表4 贴现率改变事业价值
计算将来收益或现金（流通量）的现值的公式为“收益额÷（1+利率或贴现率）n”。利率或贴现率会影响收益或流通现金的现值。贴现率越大，该公式的分母越大，所以公式中的收益或流通现金的现值就会变小。表格中的例子设定为连续10年间每年获得100万日元，假设贴现率为0%的话，流通现金的现值就可简单地叠加为1,000万日元。而贴现率为10%的话，则仅为614万日元。贴现率与现值（严格说来是未来10年间所得100万日元的各自现值的总和）的关系如图所示。贴现率越大，现值越小，所以图表曲线呈向右下降趋势。贴现率越大现值越小，也就意味着缺乏当前吸引力。
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